如今，股票质押已经成为A股股东融资的重要杠杆工具，A股上市公司“有股皆质押”的现象比比皆是。根据第一财经统计，截止至6月12日，A股家上市公司中仅有97家上市公司没有进行股票质押，占比仅为2.8%。而质押比例超过总股本50%的上市公司有家。值得警惕的是，有家上市公司控股股东股票质押触及平仓线，市值高达亿元。上市公司股权质押带来的负面影响，随着市场近期的疲软暴露得越发明显。
（一）家股票质押触及平仓线
股票质押已经成为A股股东融资的重要方式，A股上市公司“有股皆质押”的现象越来越多。第一财经统计，A股家上市公司中有97家上市公司没有进行股票质押，占比仅为2.8%。Wind资讯数据显示，截至6月12日以当日收盘价计算，A股质押的总市值达5.94万亿元。
截至年6月12日，第一财经统计，质押比例超过总股本50%的上市公司有家，股票质押比例最高的为藏格控股（.SZ）达78%。
统计数据显示，家上市公司控股股东股票质押触及平仓线，市值达亿元。控股股东股票质押市值超过10亿元的上市公司有86家，超过50亿元的有9家，其中光启技术（.SZ）、包钢股份（.SH）、新湖中宝（.SH）3家控股股东质押的股票触及平仓线的市值最多，分别为99、91、80亿元。当遭遇股份平仓，部分股东会采取一定措施，多为是停牌、随后多采用采取追加保证金、补充质押物或提前还款等方式，避免发生其质押股票的平仓风险。但极端的情况是，股东所质押的股票被强平。近期A股再次出现多家上市公司发布公告应对股票平仓风险。
6月12日晚中南文化(.SZ)公告，控股股东中南重工集团质押的部分公司股票触及平仓线，占其总质押比例的86.89%，占公司总股本的23.97%，公司股票6月13日上午开市起停牌。
无独有偶，睿康股份(.SZ)6月12日晚间公告称，公司于6月12日接到公司控股股东杭州睿康体育文化有限公司的告知函，因近日公司股价连续下跌，睿康体育质押的部分公司股份已突破平仓线。睿康体育持有公司股，占公司总股本的22.18%，已累计质押股，占睿康体育持有公司股份总数的99.96%，占公司总股本的22.17%。
截至6月12日，睿康股份收盘价格为4.90元/股，睿康体育质押股份已触及平仓线的股份总数为股，占其持有公司股份总数的91.17%，占公司总股本的20.23%。
上述事项存在公司控制权发生变更的风险。目前，睿康体育及其控股股东深圳市深利源投资集团有限公司正积极与质权人进行磋商签署补充协议并已追加20套商业用房、5套住宅共计.07㎡建筑物作为质押物来应对平仓风险。
在此之前就有上市公司遭遇强平。金龙机电(.SZ)6月5日公告，东北证券就相关股票质押回购交易要求控股股东金龙集团提前购回，但金龙集团未按规定完成购回交易，已构成逾期违约。为此，东北证券将启动违约处置程序，拟采取集中竞价交易处置金龙集团所质押的公司1.45%股权。目前，金龙集团正同质权人进行积极沟通，努力寻求补救措施。
（二）多家公司遭遇平仓股份被动减持
从风控角度考虑,股权质押还存在信用风险，即资金融入方带来的违约风险。当融资方因经营不善导致其财务状况恶化或因宏观经济、*策面影响出现财务困难时，将无法按约定足额归还资金，如华泰证券就踩到了奥瑞德这颗“大雷”，8天即痛失了2亿元。
5月23日晚间，邦讯技术发布公告称，因控股股东、实控人张庆文在华泰证券办理的股权质押合约发生违约，导致华泰证券对张庆文所质押的股票进行部分减持，并于5月22日减持了60万股。在强制减持事件的背后，邦讯技术实控人张庆文目前已经接近“顶格质押”的状态，资金链状况堪忧。
回溯这一交易背景，张庆文是于年12月22日将所持邦讯技术万股高管锁定股与华泰证券进行了股权质押式回购交易，质押期限为一年。到了年12月22日，张庆文与华泰证券办理了前述股份股权质押式回购交易延期购回业务，回购交易日延期至年3月22日。今年1月25日，张庆文又将所持邦讯技术合计万股补充质押给华泰证券。
时至今日，张庆文与华泰证券的股权质押式回购已到期，双方就上述股权质押式回购交易延期购回业务仍未能最终达成一致意见，从而导致股权质押合约发生违约。由于张庆文暂时未按华泰证券要求进行补充质押或提前购回，华泰证券拟以集中竞价方式对张庆文质押的股票进行部分减持处置，于是5月22日发生的第一笔60万股的被动减持便由此产生。
本次被华泰证券减持的60万股还仅仅只是“冰山一角”，张庆文仍质押在华泰证券手中的剩余股份才是投资者